Коэффициенты рентабельности. Определение

Коэффициенты рентабельности (нем. rentabel – доходный) – показатели отражающие степень эффективности деятельности предприятия. Данные показатели являются относительными и оценивают прибыльность различных систем предприятия. Чем выше коэффициенты рентабельности, тем результативнее используются ресурсы предприятия.

Коэффициенты рентабельности служат инструментом управления в инвестиционной, инновационной, кадровой, ценовой, производственной и маркетинговой стратегии предприятия.

https://www.youtube.com/watch?v=Es0a9Zzvxb4

Существует множество различных показателей рентабельности, в данной статье мы рассмотрим наиболее часто встречаемые и используемые на практике коэффициенты. Для расчета коэффициентов рентабельности необходимо иметь данные бухгалтерской отчетности.

Рассмотрим 14 коэффициентов рентабельности предприятия:

  1. Коэффициент рентабельности активов – ROA.
  2. Коэффициент рентабельности совокупных активов – ROTA.
  3. Коэффициент рентабельности собственного капитала – ROE.
  4. Коэффициент рентабельности вложенного капитала – ROCE.
  5. Коэффициент рентабельности капитала скорректированного на риск – RORAC.
  6. Коэффициент рентабельности инвестиционного капитала – ROIC.
  7. Коэффициент рентабельности чистых активов – RONA.
  8. Коэффициент рентабельности персонала – ROL.
  9. Коэффициент рентабельности продаж – ROS.
  10. Коэффициент рентабельности проданной продукции – ROM.
  11. Коэффициент рентабельности основных средств – ROFA.
  12. Коэффициент рентабельности оборотных активов – RCA.
  13. Коэффициент рентабельности чистой прибыли – NPM.
  14. Коэффициент рентабельности операционной прибыли – OPM.

Понятие рентабельности активов

Рентабельность включает в себя целую систему показателей, характеризующихся эффективностью деятельности организации.

Один из таких показателей — коэффициент рентабельности активов, обозначается он как ROA (английский returnonassets).Показатель рентабельности активов можно отнести к системе коэффициентов «Рентабельность», показывающей эффективность управления в сфере денежных средств компании.

Коэффициент рентабельности активов (ROA) отражает сумму денежных средств, которая приходится на единицу активов в наличии у организации. Активы организации включают все ее имущество и денежные средства.

Формула рентабельности активов по балансу показывает, насколько велика отдача от денежных средств, которые вложены в имущество предприятия, какую прибыль может принести предприятию каждый рубль, инвестируемый в ее активы.

Коэффициент рентабельности совокупных активов – ROTA. Формула расчета

EBIT – операционная прибыль до налогов и начислении процентов по кредитам;

Total Net Assets – сумма всех активов предприятия.

Рентабельность суммарных активов или рентабельность совокупных активов (ROTA, Return on Total Assets) – показатель, который раскрывает эффективность использования долгосрочных активов фирмы с целью извлечения прибыли. Данный показатель способен отразить доходность совокупных активов, их экономическую выгоду и показывает, насколько руководство компетентно в управлении бизнесом и использовании активов.

Данный показатель можно вычислить в результате соотношения операционной прибыли предприятия (EBIT) к величине активов в среднем, за исключением налогов и процентов по займам. ROTA — это операционная прибыль, разделенная на совокупные активы.

Что представляют собой совокупные активы? Это имущество компании (включающее: любое оборудование, транспортные средства, здания, запасы, вклады, депозиты, ценные бумаги, нематериальные активы и другая собственность), а также денежные средства на счетах и в кассе.

Предлагаем ознакомиться  Образец договора купли продажи земельного участка: какие документы нужны, как оформить сделку, регистрация, а также примеры форм и бланков

В отличие от коэффициента ROA, при исчислении ROTA используется показатель операционной прибыли, а не чистой. По этому показателю можно посмотреть активы предприятия перед выплатой по обязательствам. ROTA показывает насколько компания хороша в операционном плане.

Для расчетов используется среднегодовая величина активов фирмы. Для начала считаем выручку компании, из которой вычитаем себестоимость изготовленной продукции и расходы, – получается прибыль от наших продаж. К данной прибыли прибавляем операционные и другие доходы и вычитаем расходы по кредитам, а также другие внереализационные расходы. После данных манипуляций получается прибыль до уплаты налогов.

После этого мы прибыль делим на валюту баланса по активам и умножаем на 100. В результате появится коэффициент ROTA.

Данный показатель рассчитывается с целью дополнительной оценки эффективности компании, если компания предлагает широкий ассортимент продукции, например. При таком подходе можно оценить, приносит ли определенная продукция нужные доходы. Он может подтолкнуть управленцев изменить производственную политику, чтобы снижалась себестоимость, увеличивалась выручка от реализации, а также снижалась задолженность.

Конечно, данный метод обладает и рядом недостатков, например, когда привлекаются заемные денежные средства, то показатель становится хуже или данный показатель не учитывает сезонность. Когда показатель очень высокий это не значит, что есть средства на выплату, например, дивидендов акционеров. Прибыль может просто нарисованной, так как ROTA не показывает является ли компания ликвидной.

Данный показатель не отображает всю полноту финансовой картины на предприятии и его не следует применять как основной метод для оценки эффективности. 

Формула рентабельности активов по балансу

R = П / А × 100%,

Здесь R — рентабельность активов;

П– прибыль предприятия в зависимости от того, какая необходима доходность – чистая прибыль или прибыль от продаж (берется из строки 2400 баланса);

А – активы предприятия (средняя стоимость за соответствующий период).

Рентабельность активов является относительным показателем и вычисляется в процентном соотношении.

Формула рентабельности активов по балансу на практике используется финансовыми аналитиками с целью диагностирования эффективности компании.

Показатель рентабельности активов отражает  финансовую отдачу при использовании активов организации.

Основная цель использования показателя рентабельности активов – увеличение его значения при учете ликвидности компании. С помощью этого показателя любой финансовый аналитик сможет быстро провести анализ состава активов компании и оценку их вклада в совокупность общего дохода. В случае, когда какой-либо актив не отдает вклад в доход компании, то от него выгодно отказаться (путем продажи или снятия с баланса предприятия).

Коэффициент рентабельности вложенного капитала – ROCE. Формула расчета

Коэффициент рентабельности собственного капитала (англ. Return On Equity, ROE) – показатель отражающий эффективность и доходность использования собственного капитала. Данный коэффициент часто используется инвесторами для оценки капиталоемких предприятий и отражает качество управления собственным капиталом.

Предлагаем ознакомиться  Рентабельность объема продаж формула

⊕ пример расчета ROE для “КАМАЗа” по балансу

Net Income – чистая прибыль после налогообложения;

Shareholder’s Equity – среднегодовой акционерный капитал.

Коэффициент рентабельности вложенного капитала (англ. ReturnonCapitalEmployedROCE) – показатель отражающий прибыльность использования вложенного капитала предприятия. Рассчитывается как отношение чистой прибыли за вычетом дивидендов по привилегированным акциям к среднегодовой стоимости акционерного капитала. Данный показатель необходим для оценки эффективности управления акционерным капиталом.

⊕ пример расчета ROCE для “МЕЧЕЛ” по балансу

Net Income – чистая прибыль;

Preferred Dividends – дивиденды по привилегированным акциям;

Common Equity – среднегодовая величина обыкновенного акционерного капитала.

EBIT – прибыль до налогов и начислении процентов по кредитам;

Total Assets – сумма всех активов предприятия;

Current Liabilities – краткосрочные обязательства.

Одной из разновидностей ROCE является коэффициент ROACE (ReturnonAverageCapitalEmployed), где берутся средние значения стоимости капитала за весь период. Данный показатель используется для анализа эффективности инвестиционных проектов.

Net Income – чистая прибыль до налогообложения;

Allocated Risk Capital – максимально возможный убыток в будущем или волатильность прибыли.

NOPLAT – чистая операционная прибыль после вычета налогов;

Invested Capital – инвестиционный капитала предприятия.

Инвестиционный капитал представляет собой сумму собственного капитала предприятия и долгосрочных обязательств.

Особенности формулы

Внеоборотные активы представляют собой длинные активы, используемые предприятием в течение длительного времени (от 12 месяцев). Этот тип имущества принято отражать в I разделе бухгалтерского баланса, включая:

  • основные фонды,
  • нематериальные активы,
  • долгосрочные финансовые вложения и пр.

Формула рентабельности внеоборотных активов в знаменателе содержит итог по разделу I (строка 1100), при этом получается рентабельность всех внеоборотных активов в наличии.

При необходимости проводится анализ прибыльностьи каждого вида активов, к примеру, основных фондов или группы внеобротных активов (материальных, нематериальных, финансовых). В этом случае формула рентабельности активов по балансу будет содержать данные по строкам, отражающих соответствующее имущество.

sch_rent_akt

Самым простым методом вычисления среднего значения стоимости активов – сложение показателей начала и конца года и деление полученной суммы на 2.

Показатель прибыли для числителя формулы рентабельности активов по балансу берется из отчета о финансовых результатах (формы №2):

  • прибыль от продаж отражается на стр. 2200;
  • чистая прибыль — из стр. 2400.

Пример расчёта

Судя по отчетности ООО «РАЗИМУС», рентабельность:

  • совокупных активов равна 8964 / 56 544 × 100 % = 15,85 %;
  • активов чистая составляет 7143 / 56 544 × 100 % = 12,33 %;
  • источников формирования имущества — 8964 / 25 280 × 100 % = 35,46 %;
  • ЧА будет равна 7143 / (56 544 – 11 991 – 19 273) × 100 % = 28,25 %.

Кроме характеристики финансового положения компании и эффективности ее вложений, рентабельность влияет на интерес к вашей фирме со стороны налоговых органов. Так, низкий показатель может послужить причиной для включения компании в план выездных проверок (п. 11 разд. 4 Концепции планирования ВНП). Для налоговых органов показатель будет низким, если он на 10 % и более меньше аналогичного показателя по отрасли или для вида деятельности компании. Это как раз и послужит поводом для проверки.

Таким образом, рассчитав рентабельность, можно самостоятельно оценить, попадаете ли вы под выездную проверку или нет. Среднеотраслевые значения показателей ежегодно изменяются и размещаются на сайте ФНС России до 5 мая.

Предлагаем ознакомиться  Коэффициент рентабельности продаж равен

Для закрепления изученного материала я предлагаю рассчитать рентабельность активов (коэффициент ROA) для одной из российских компаний, акции которой принято относить к разряду «голубых фишек».

Рентабельность чистых активов

Fixed Assets – внеоборотные активы;

Net Working Capital – оборотные активы за вычетом долговых обязательств.

Коэффициент рентабельности чистой прибыли (англ. Net Profit Margin, NPM) – показывает долю чистой прибыли в общей структуре продаж предприятия.

Net Income – чистая прибыль предприятия;

Revenue – выручка от продаж продукции.

Коэффициент рентабельности операционной прибыли (англ. Operating margin OPM) – показывает долю операционной прибыли в выручке от продаж продукции предприятия.

Operation income – операционная прибыль предприятия;

Рентабельность активов характеризует финансовое состояние компании. Если рентабельность высокая, то дела на фирме идут хорошо, компания является достойным конкурентом.

Что такое рентабельность активов

Чтобы понять, правильно ли мы используем вложенный капитал, насколько эффективно работают денежные средства используется показатель рентабельность чистых активов (RONA). Все собственники хотят, чтобы величина чистых активов была выше, так как это свидетельствует о правильном выборе объекта инвестирования.

RONA = (Прибыль (чистая) / Собственный и заемный капитал (среднее значение)) х 100%

Еще один важный расчет, который показывает эффективность бизнеса — это показатель рентабельности активов (ROA). Он рассчитывается не только для оценки состояния дел в компании, большие отклонения данного показателя в сторону уменьшения (более 10% по отрасли) могут служить поводом для проверки налоговых органов.

Для того, чтобы понять, какая рентабельность по отрасли у фирмы, нужно посчитать свою и сравнить. Информация для расчета показателя берется из бухгалтерского баланса и отчета о финансовых результатах.

Коэффициент рентабельности продаж – ROS. Формула расчета

EBIT – прибыль до налогов и процентов;

Revenue – выручка от продаж.

Коэффициент рентабельности активов ROA. Формула расчета

В отечественной практике зачастую вместо прибыли до налогов и процентов используют чистую прибыль (Net Income). В настоящее время рентабельность продаж является одним из ключевых показателей эффективности деятельности предприятия и его инвестиционной привлекательности. Более подробно читайте в статье: “Рентабельности продаж (ROS). Формула. Расчет на примере ОАО “Аэрофлот”“.

Коэффициент рентабельности основных средств – ROFA. Формула расчета

EBIT – операционная прибыль предприятия;Fixed Assets – средняя за год величина всех основных средств предприятия.

Резюме

В данной статье мы подробно разобрали основные коэффициенты рентабельности предприятия, которые отражают прибыльность различных ресурсов предприятия. Чем выше рентабельность тем больше результативность управления ресурса. Целью всех предприятий является увеличение своей рентабельности и следовательно своей стоимости и привлекательности для инвесторов и кредиторов.